지수가 내린 날에는 대체로 계좌도 함께 줄어듭니다. 그러나 같은 하락일이라도 종목의 사정은 크게 다릅니다. 지수가 조금 내렸는데 대부분의 종목이 오른 날도 있고, 지수와 함께 거의 전 종목이 내린 날도 있습니다.
이 글은 2026년 5월 27일부터 8월 21일까지 58거래일 동안, 지수가 하락 마감한 날의 오른 종목과 내린 종목 수를 코스피와 코스닥 각각에서 집계한 결과입니다.
분석 질문
질문은 두 가지입니다. 첫째, 지수가 내린 날 오른 종목의 비율은 평균 얼마인가. 둘째, 지수가 내렸는데도 오른 종목이 더 많았던 날이 있는가.
두 번째 질문이 이 글의 중심입니다. 평균만 보면 하락일에는 대부분의 종목이 내렸다는 결론으로 끝나며, 그것은 예상과 다르지 않습니다.
중요한 것은 평균 주변의 편차입니다. 하락일 안에서도 오른 종목의 비율이 크게 갈린다면, 지수 방향만으로 그날의 성격을 판단할 수 없다는 뜻이 됩니다.
같은 하락일이라도 어떤 날은 자금이 빠져나간 날이고 어떤 날은 자금이 다른 곳으로 옮겨간 날입니다. 두 경우에 필요한 판단은 서로 다릅니다.
확인한 범위
2026년 5월 27일부터 8월 21일까지 58거래일이 대상입니다. 코스피와 코스닥을 각각 하나의 관측으로 세었으므로 시장과 날짜를 조합한 관측은 110건입니다.
이 가운데 지수가 하락 마감한 관측이 51건, 상승 마감한 관측이 59건이었습니다.
오른 종목의 비율은 그날 종가 기준으로 오른 종목 수를 오른 종목과 내린 종목의 합으로 나누어 구했습니다. 보합 종목은 분모와 분자 모두에서 제외했습니다.
보합을 제외한 이유는 시장마다 보합 종목의 수가 달라 비교가 어려워지기 때문입니다. 이 처리 때문에 아래 비율은 오른 종목과 내린 종목만을 견준 값입니다.
결과
지수 방향별 오른 종목 비율은 다음과 같습니다.
| 지수 방향 | 관측 | 오른 종목 비율 평균 |
|---|---|---|
| 상승 마감 | 59건 | 60.3% |
| 하락 마감 | 51건 | 26.8% |
평균만 보면 예상과 같습니다. 지수가 내린 날에는 네 종목 중 한 종목만 올랐습니다.
그런데 하락일 51건 안의 분포는 한쪽으로 몰려 있지 않았습니다.
| 하락일의 오른 종목 비율 | 일수 | 비중 |
|---|---|---|
| 30% 이상 | 16건 | 31.4% |
| 10~30% | 29건 | 56.9% |
| 10% 미만 | 6건 | 11.8% |
하락일 세 번 중 한 번은 오른 종목이 30%를 넘었습니다. 같은 하락일이라도 성격이 달랐습니다.
양쪽 끝에 있던 두 날
가장 넓게 오른 날은 2026년 7월 1일이었습니다. 코스피는 1.81% 내렸으나 오른 종목이 702개, 내린 종목이 197개로 오른 종목 비율이 78.1%였습니다.
지수는 내렸는데 열 종목 중 여덟 종목이 오른 날입니다. 시가총액이 큰 소수 종목이 지수를 끌어내린 반면 나머지 종목은 올랐습니다.
반대편은 2026년 6월 8일이었습니다. 코스피가 8.23% 내렸고 오른 종목은 37개, 내린 종목은 876개로 비율은 4.1%였습니다. 이날은 지수와 종목이 같은 방향으로 움직였습니다.
이 수치의 한계
세 가지 제약이 있습니다.
첫째, 종목 수만 세며 상승 폭은 보지 않습니다. 0.1% 오른 종목과 20% 오른 종목이 같은 한 건으로 계산됩니다. 오른 종목이 많은 날이 곧 크게 오른 날은 아닙니다.
둘째, 관측 단위가 시장과 날짜의 조합입니다. 같은 날 코스피와 코스닥이 반대 방향이면 두 관측이 서로 다른 칸에 들어갑니다. 날짜 단위로 다시 세면 수치가 달라집니다.
셋째, 58거래일은 넉 달이 되지 않습니다. 이 기간에는 지수가 크게 흔들린 날이 여러 번 있었으므로, 조용한 구간이 길게 이어지는 시장에서는 분포가 달라질 수 있습니다.
맺음말
58거래일을 시장별로 나눈 110개 관측 중 지수가 하락 마감한 51건에서 오른 종목의 비율은 평균 26.8%였습니다. 상승 마감한 59건의 60.3%와 비교하면 절반이 되지 않습니다.
다만 하락일 안의 편차가 컸습니다. 오른 종목이 30%를 넘은 날이 16건으로 31.4%였고, 10%에 미치지 못한 날은 6건으로 11.8%였습니다.
가장 넓게 오른 하락일은 7월 1일로 오른 종목이 78.1%였고, 가장 좁았던 날은 6월 8일로 4.1%였습니다. 같은 하락일이라는 이름 아래 성격이 크게 다른 날들이 섞여 있었습니다.
이 집계는 종목 수만 세며 상승 폭을 보지 않고 관측 단위도 시장별이므로, 하락일의 성격이 하나가 아니라는 사실을 확인하는 용도로 읽는 것이 정확합니다.
* 본문의 모든 수치는 AI 마켓펄스가 직접 세어 산출했습니다. 외부 자료를 인용하지 않았습니다.